Na prática a conversão acontece da seguinte forma:
- Argumentação dos requerentes: Justifica-se estudo de viabilidade econômico-financeira no caso de uma companhia que tenha iniciado suas atividades a menos de dois anos, nos termos do art. 32, inciso II, da Instrução CVM 400, pois o investidor, de outra forma, ficaria impossibilitado de realizar uma avaliação adequada da companhia, da evolução dos negócios, do setor em que atua e, conseqüentemente, da performance operacional esperada e do preço dos valores mobiliários ofertados.
- Essa hipótese, entretanto, não se ajusta ao presente caso, tendo em vista que a Companhia, é nova apenas quanto à formalidade de sua constituição, considerando que todo o acervo histórico da Laep possui muito mais de dois anos completos, além de ter sólida estrutura financeira e de ser líder global em alguns dos segmentos em que atua.
- Adicionalmente, a Ofertante deve informar que estuda implementar plano de opção de compra de ações para seus executivos que representaria um custo anual de cerca de R$ X , caso as práticas contábeis no Brasil demandassem o reconhecimento de tais despesas.
- A necessidade de apresentação de estudo de viabilidade econômico-financeira, no presente caso, se baseia no fato de a Companhia exercer suas atividades há menos de dois anos e estar realizando sua primeira distribuição pública de valores mobiliários, conforme disposto no inciso II, art. 32 da Instrução CVM nº 400/03.
A sequência básica é essa, a empresa deve redigir mais uns 10 tópicos e apresentar ao mercado... essa operação é viável e muito interessante para o investidor da MILK11. Objetivo e Vantagens do cancelamento das BDRs é incorporação, fusão ou alienação futura da empresa.
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